基本面：海外疫情乐观，经济复苏预期增强，加之美元指数走弱有效提振基本金属。不过随着乐观情绪有所消化，部分多头获利了结。此外美国经济数据向好，但提振美债收益率走高，股市回调，加之美元指数低位回升均使得基本金属承压。供给方面，进入2月份，春节期间国内中小型矿山选厂多停产放假，内蒙古银漫矿业自查停产，北方矿企停产增加，预计2月份矿山开工率继续有所下降至51%左右，预计2月份国内锌精矿产量27.5万金属吨，环比下降6.75%，同比上升52.78%。需求方面，在“就地过年”的背景下复工速度料大幅快于历年同期。截止2月26日，LME锌库报269775吨，周减6750吨，连降四周。同时，截止2月26日当周，上期所沪锌库存报114984吨，周续增13065吨，连增9周刷新2020年5月15日以来新高。
持仓：沪锌2104合约前20名多头持仓43829手，增加1771手，空头持仓46495手，减少135手。
策略建议：受板块影响，短期回调，建议多头部分兑现利润，观望为主。
风险因素：需求远不及预期。
