3月处于国内锌矿最紧缺的时间段,加工费仍有继续下行的预期。据SMM调研显示,2021年2月国内矿山集中停产,少量小型矿山春节期间维持正常生产,3月初第一批矿山复工开采,预计采选完成后的锌精矿产品进入市场仍需一定生产及货运周期。据SMM调研,镀锌企业基本恢复生产,且周内中下旬锌锭价格回调,企业逢低采买积极,年后钢材价格逐步走高,除唐山环保限产影响部分企业开工,其他镀锌管大企业基本处于满产状态,在下游消费尚未完全恢复下,企业以生产成品库存为主,造成成品库存累增。上海现货升水扩大;LME0-3贴水稍有缩窄。供应减少压力较大,且企业补库预期较强,将支撑价格回升。若宏观情绪有所回暖的情况,锌价短期或偏强运行。