【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回升，收盘涨2.7%，收于2832美元/吨。隔夜沪锌高开整理，主力合约2104涨1.14%，停盘前收于21685元/吨，沪锌指数持仓增加1220手至15.7万手。03-04价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于10。04-05价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于35。
现货：昨日0#锌主流成交于21390-21490元/吨，0#锌普遍对2103报升水60-80元/吨报价，1#锌主流成交于21320-21420元/吨。
【重要资讯】
1.根据美国地质调查局（USGS）发布的初步数据，2020年全球锌精矿产量约1200万吨，同比下降6%。排名前五的锌精矿生产国分别是中国（420万吨），澳大利亚（140万吨），秘鲁（120万吨），印度（71万吨）和美国（67万吨）。USGS并表示，根据国际铅锌小组的数据，预计2020年全球精炼锌产量将微增至1360万吨，需求将减少5%至1298万吨。2020年全球锌过剩量将在62万吨。
【交易策略】
1、单边：原料端在海外疫苗接种量不断扩大的情况下，外部疫情拐点已经逐渐来临。伴随极端防疫封锁政策的陆续解除，后续外矿供应偏紧的问题有望得到解决。但短期外矿供应仍存在效率问题，恐继续制约国内冶炼企业的利润修复。在经营压力仍然较大的情况下，供应端的增长弹性仍将受到限制。需求端随着下游加工企业的复工加快，部分板块的需求提升开始逐渐显现，镀锌消费回升至略高于往年的情况或为市场带来更为乐观的去库预期。在宏观情绪还未彻底转向前，锌价的调整走势恐将大概率延续，继续观望。
2、套利：在终端需求逐渐复苏的预期影响下，近强远弱的Back结构或存在一定的扩大预期，可适当正套交易。
3、期权：沪锌04卖出宽跨式：卖ZN2104-P-20000卖ZN2104-C-23000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
