上周五隔夜锌价触底反弹，沪锌主力2105合约收于21840元/吨，涨幅1.96%。上周五国内下游补库积极性回升，但由于部分进口流入，国内社库小幅去库0.59万吨。但中期基本面上，国内季节锌矿供应紧张维持，国产矿TC或有继续下降空间给予锌价支撑。
锌冶炼厂检修推迟至3月后，目前产量仍维持较高位。下游方面，近期下游虽有北方环保限产等原因导致短期消费受抑制，但从3月下游整体开工率来看，回升迅速，大型镀锌企业已快速恢复满产，刚需仍存。总体上，我们认为短期锌价下方支撑较强，建议轻仓试多。
