目前季节性影响国内矿山复产步伐缓慢，加之节后冶炼企业备库需求再起，3 月国产锌精矿加工 费普遍下调，锌矿加工费高位回落近 30%，进口矿加工费低位维稳，一季度原料短缺情况仍为锌价提供支撑。内蒙“能耗双控”政策影响下，市场传言内蒙地区两家冶炼 厂减产，影响量达到6000-11000吨左右；同时四川地区由于炼厂原料持续紧缺， 两家冶炼厂减产共影响7000吨左右。
短期在供应瓶颈制约下，持续去库的基本面仍将对价格构成一定支撑，但基建相关的下游镀锌需求难有超预期表现，后续价格上冲动能不足，预计短期内锌价仍将维持高位震荡。
