【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在21500-21650元/吨之间，1#锌在21450-21600元/吨之间。对比沪期锌2104合约0#锌贴水65至升水85元，1#锌贴水115至升水35元，沪期锌2105合约0#锌贴水75至升水75元，1#锌贴水125至升水25元。
【投资逻辑】:从基本面来看，当前矿山完全恢复生产仍有待时日，1-2 月 矿进口量不及预期，预计 3-4 月矿进口仍处于低位。受原料库存与加工费低位影 响，加之内蒙古“能耗双控”，3 月冶炼厂减产检修企业依然较多，影响总计约 3 万吨，3 月产量预计将低于 50 万吨。当前下游企业全面复工复产，库存率先 出现去化，但由于原料较贵，部分镀锌企业利润低下，开工率小幅走低。
【投资策略】:整体来看锌基本面相对乐观，但仍需关注下游消费及抛储传闻对锌价的扰动影响。
