震荡为主1-2月锌矿进口数据不及预期,海外矿端恢复较为缓慢,国内则由于内蒙古“能耗双控”的影响,当地矿山生产及复产均受到限制。内外均不及预期下,锌矿紧缺持续时间或长于市场预期。同时,由于限产、矿紧缺等因素的影响,3月冶炼厂检修减产量明显提高,3月产量预计将低于50万吨。随着4月到来,消费端预计仍有增量,下游企业低价采购仍较好,锌锭社会库存持续录减。
综上,锌整体供减需增格局不改,但目前尚缺乏连贯的趋势性行情,可逢高适当减仓。