【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌高开低走，收盘跌2.7%，收于2759.5美元/吨。隔夜沪锌低开整理，主力合约2105跌2.12%，停盘前收于21285元/吨，沪锌指数持仓增加7229手至15.3万手。04-05价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于-15。05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于20。
现货：昨日0#锌主流成交于21560-21660元/吨，0#锌普遍对2105报贴水10元/吨到升水20元/吨报价，1#锌主流成交于21490-21590元/吨。
【重要资讯】
1.一季度，白银有色第三冶炼厂、红鹭资源科技公司从加强生产组织和设备管理工作入手，狠抓基础性管理，精心组织生产，顺利实现了一季度生产开门红。截至3月25日，第三冶炼厂和红鹭资源科技公司一季度完成粗铅锌25801吨，同比增加1910吨；烧结块完成53016吨，同比增加3737吨；精锌完成15393吨；电铅完成4725吨，电解电流效率达到95.24%，顺利实现了一季度生产开门红。
【交易策略】
1、单边：受疫苗接种效率相对较低以及变异病毒持续肆虐影响，海外多国目前仍处在尾端疫情的冲击之中。伴随欧洲部分国家持续收紧防疫政策，因疫情管控升级使得原料供应的干扰率上升。同时在内蒙能耗双控政策的潜在限制下，地区矿山复产弹性的相对乏力也将拖累国内精矿的复苏步伐。在产业利润继续偏向原料矿山一侧的情况下，精炼企业因利润修复不足使得锌锭的供应弹性很难快速释放，基本以稳产为主。需求端随着传统消费旺季的逐渐到来，下游加工企业的补库情况也在逐渐好转之中。只是受相对疲弱的基建及地产消费拖累，库存端的去化情况并不令人满意。在需求修复逻辑完全兑现之前，锌价的上方空间较为有限，暂时观望为宜
2、套利：在终端需求逐渐复苏的预期影响下，近强远弱的Back结构或存在一定的扩大预期，可适当正套交易。
3、期权：沪锌05卖出宽跨式：卖ZN2105-P-20000卖ZN2105-C-23000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
