上周低价加上节前备库，锌锭去库良好，隔夜锌价继续强势回升，沪锌主力2106合约收于22235元/吨，涨幅1.62%。近期供应端，部分冶炼厂因前期进口矿到货补足，原料问题缓解，5月有计划提涨TC。但整体上来看，锌矿仍紧平衡，炼厂增产有限。下游方面，镀锌企业整体利润不佳，但目前开工仍基本正常，另外，海外消费恢复加上因担心钢材出口退税政策变化，近期出口订单集中。整体上4月下旬镀锌库存压力明显下降，下游刚需采购。我们预计短期矛盾不突出情况下，锌价或维持震荡偏强走势，但远期过剩压力逐步加大，仍将承压。
