基本面：发改委表示大宗商品价格不具备持续上涨行情，同时海外疫情避险情升温使得基本金属承压，不过美元指数弱势震荡对基本金属构成部分支撑。供给方面，进入4月，多数检修企业检修结束恢复正常产量，仅有蒙自矿业、云南金鼎、驰宏呼伦贝尔检修影响增幅，另外部分地区环保巡视组检查也对产量有所影响。锌价高位区间震荡，叠加硫酸等副产品价格走高，目前冶炼厂利润水平尚可，生产积极性旺盛。需求方面，国内锌锭库存处于年内高位，去库拐点即将来临，需要下游实际需求验证去库的速度和程度。截止4月23日，LME锌库报293550吨，周减1250吨。同时，截止4月23日当周，上期所沪锌库存报102416吨，周减9247吨，连降6周至两个月来低位。
持仓：沪锌2106合约前20名多头持仓61704手，增加5536手，空头持仓60204手，增加6087手。
策略建议：多空信息交织，锌价或仍在大区间内震荡运行。
风险因素：需求远不及预期。
