隔夜锌价弱势下行，沪锌主力2106合约收于21930元/吨，跌幅1.50%。本周国内现货市场下游刚需采购为主，五一备库热情不高。近期供应端，部分冶炼厂因前期进口矿到货补足，原料问题缓解，5月有计划提涨TC。但整体上来看，锌矿仍紧平衡，炼厂高产但增产有限。下游方面，镀锌企业整体利润不佳，五一镀锌和压制企业放假较多，备库意愿不强。另外，国内取消部分钢铁产品出口退税，利空落地。我们预计短期锌价或维持震荡走势，但远期供应恢复预期下过剩压力较大，不建议追高，激进者逢高试空。
