【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡上行，收盘涨0.53%，收于2946.5美元/吨。隔夜沪锌高开震荡，主力合约2106涨0.84%，停盘前收于22090元/吨，沪锌指数持仓增加3161手至16万手。05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-120。06-07价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于-20。
现货：昨日0#锌主流成交于21710-21810元/吨，0#锌普遍对2105报贴水60元/吨到升水70元/吨报价，1#锌主流成交于21640-21740元/吨。
【重要资讯】
1.西部矿业旗下玉龙铜矿二期投产，铜矿产能逐步释放。2020年公司生产铜精矿含铜4.75万吨、锌精矿含锌14.72万吨、铅精矿含铅6.75万吨、精矿含金288千克、精矿含银115.75吨、铁精粉含铁170万吨。部分矿山原矿品位及处理量下滑导致铜锌铅精矿产量有所下滑。2021年公司计划生产铜精矿含铜11.63万吨、锌精矿含锌14.47万吨、铅精矿含铅5.95万吨、铁精粉169.7万吨、精矿含金212千克、精矿含银134.38吨。
【交易策略】
1、单边：在海外多国持续受到新冠疫情的情况下，伴随南美及印度等原料国确诊人数的不断上升，市场对海外矿石供应重新收缩的忧虑情绪再度升温。不过在国内精矿进口增速上升至两位数的情况下，短期矿石供应的偏紧状态已经有所改善。同时国内矿山生产的季节性恢复以及内蒙能耗双控政策效用的逐渐退温也将缓解国内精矿偏紧的供应格局。伴随冶炼副产品价格的持续回升，目前国内精炼锌企业的生产利润已较前期有所好转。在供应弹性逐渐释放的情况下，后续市场的消化压力或将逐渐增大。需求端在二季度旺季中的表现虽然不俗，但在钢材及锌价高企的双重挤压下，镀锌企业的经营压力持续增大，部分中小企业已被迫降低产能运行，同时地方债发行规模的同比收缩也将影响基建消费的增长预期。不过在当前整体偏暖的宏观情绪影响下，锌价的高位震荡状态或将延续，观望为宜
2、套利：在终端需求增长有限的情况下，近强远弱的Back结构或存在一定的收窄空间，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌06卖出宽跨式：卖ZN2106-P-21200卖ZN2106-C-23000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
