隔夜锌价震荡上行,沪锌主力2107合约收于22475元/吨,涨幅1.49%。国内现货市场方面,近日长单结束,下游刚需采购,升水整体冲高回落。供应端,5月下旬开始云南限电导致部分冶炼厂减产,影响量预计在1万吨,导致锌矿紧张一定程度缓解、锌锭产量释放不及预期。截至本周一全国锌锭社库继续小幅回落4700吨至16.15万吨低位。但我们认为,下半年随着产量释放,中长期过剩压力仍将加剧,海外供应3月创历史同期高位。
下游消费方面,目前镀锌、压铸等加工企业利润压缩影响开工,广东限电导致部分压制企业减产。整体上,我们认为锌价短期或高位震荡运行,谨慎操作,但中长期仍建议将锌作为有色中配空品种。