锌原料供需小幅改善,但海外供应恢复仍不及预期,目前看TC上行空间或有限。云南地区冶炼限电影响持续,预计5月产量因此减损达1万吨,限产时间估计至少延续至6月上旬。供给端对锌价或仍有一定支撑。国内社库去化有所放缓,目前受钢材价格大幅波动影响,镀锌下游观望心态加重,企业订单出现下降,初端开工率承压走弱。国内调控政策压力仍在,预计锌价或将转为偏弱震荡。