中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。
短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。
我们的观点：近期市场对流动性相当敏感，上周美联储逆回购用量激增，令市场预期即便没有加息，但流动性也切实开始收紧，美元指数大幅攀升；锌价录得较大跌幅。品种方面，基本面供需矛盾较为弱化，但发改委一再强调通过抛储控制大宗商品价格，锌价正在抛储之列，价格跌破60日均线；从目前价格看，炼厂利润受到侵蚀，但加工费近期还有上调的迹象，矿端有丰厚的利润可向冶炼转移；下游在价格大幅回落后积极采购回补原料库存，但无奈下游自身订单较为有限；目前锌价主导的因素仍旧是市场对于流动性收紧的预期；虽然美联储加息的那一刻尚未到来，但目前各种操作实际上已令流动性边际收紧；锌价日线、周线已跌破，下方关注2800-2840美元/吨附近的支撑。
投资策略：获利空头可了结离场。
风险提示：无
