上周沪锌企稳反弹,但受制于2.2w一线,反弹略显乏力。基本面来看,上周国储局宣布首批锌锭抛售数量为3万吨,市场传言称本次共计将出售15万吨锌,体量偏大。当前锌库存处于偏低位置,且上周继续去库至11.5万吨,低库存是支撑盘面的重要因素。但云南限电结束后冶炼产量恢复增长,6月精锌产量将回复至51万吨之上,7-8月继续放量,而镀锌等加工行业逐渐步入淡季,抛储有望加速库存拐点的到来。基本面限制下,我们倾向于本轮锌反弹空间较小,60日均线处有强阻力。