周二沪锌主力2108合约日内震荡回升，夜间高开下行，收至22040元/吨，跌幅达0.72%。伦锌震荡偏弱，收至2928美元/吨，跌幅达0.8%。现货市场：上海市场0#锌锭价格22440-22540元/吨，均价上涨300元/吨，对08合约升水200-280元/吨，市场普通品牌货量紧张下，升贴水维持上行，然由于近期双燕集中到货，双燕品牌升贴水始终处于相对低位，压制普通品牌升水空间。首批锌抛储竞价结束，实际竞拍成交价区间在21100-21200元/吨，采购国储锌锭将使得采购成本普遍下降1500元/吨左右。参与竞标的主要企业是压铸锌合金、热镀锌合金、镀锌管头部企业为主，付款后5个工作日即可联系仓库提货。昨日LME库存减175吨至252125吨。基本面看，锌矿供应维持向好，7月内外加工费均环比增加。云南限电影响的检修炼基本恢复正常生产，6月国内精炼锌产量预计50万吨上方，7月、8月产量或呈现环比增加态势。下游来看，因建党献礼河北天津部分镀锌企业停工2-3天，部分有延长停工计划，拖累企业整体开工；压铸锌合金企业受锌价反弹抑制需求，以消化前期库存为主。首批抛储竞价结束，最快下周一即可获得货源，抛储价格公布后对市场影响较小，主要还是当前社会库存仍处低位。不过周初社会库存现止跌回升，加之3万吨抛储落地，国内库存有望转为累库。整体来看，当前市场货源尚偏紧，尤其是上海地区，现货升水达200元/吨之上，加之交易所及社会库存均均处低位，市场存挤仓基础，关注近月持仓变化。不过，伴随着供应边际不断转好，加之需求处于淡季，锌价后期不改回落走势。
操作建议：逢高沽空
