现货方面，LME锌现货贴水17.55美元/吨，前一交易日贴水17.50美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于22340~22490元/吨，双燕成交于22360~22510元/吨；0#锌普通对2108合约报升水220~230元/吨左右，双燕对2108合约报升水240~250元/吨；进口0#锌成交于22320~22480元/吨，1#锌主流成交于22270~22420元/吨。锌价维持震荡，早间市场报价平稳，市场升贴水成交较少，多以均价成交，早间持货商普通锌锭报至对2108约报升水220~230元/吨，对SMM网均价升水10元/吨左右。进入第二时段，锌价进一步下跌，市场报价延续，市场报价保持对2108合约升水230~240元/吨。整体看，今日市场报价依旧平稳，当前双燕与普通品牌基本平水状态，部分持货商将双燕补充长单，整体贸易环节交投平平，而下游板块，由于近期天津货到达上海周边，并转移至下游原料库存中，导致下游上海市场买货意愿较差，成交清淡。
库存方面，7月7日，LME库存为25.13万吨，较此前一日下降0.03万吨。根据SMM讯，7月5日，国内锌锭库存为11.58万吨，较此前一周上涨0.29万吨。
观点：昨日锌价仍以震荡为主。随着消费淡季来临，锌锭的库存拐点可能已至，今日即将发布的库存数据就将见分晓。基本面上供应仍在持续增加，消费边际减弱，近期价格仍处于高位，实际现货成交相对清淡。价格方面，虽然基本面整体不佳，但目前国内绝对库存仍处于历史低位，同时宏观流动性拐点并未正式来临，目前仍处于宏微观博弈的阶段，锌价单边上短期并没有很明确的方向性指引，建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
