隔夜锌价维持较强走势，沪锌主力2108合约收于22190元/吨，涨幅0.27%。昨日国内现货市场锌价下滑成交好转，库存位于低位，升水继续小幅回升。截至本周四我的有色锌锭社库再度小幅下降，但我们认为中长期难改累库趋势。
基本面来看，昨日云南限电再起，但目前来看影响量较小。而炼厂高需求下本周锌矿TC暂止回升。另外，7月初抛储3万吨入市，增加供应。下游方面，国内消费淡季，高温及利润拖累，企业开工难有明显回升，本周镀锌成品库存略有下降。而宏观方面，近期美联储货币政策处于摇摆窗口，导致宏观情绪波动加大，美联储主席半年度货币政策发言仍暂偏鸽派。我们认为，从基本面出发，近期供增需减的偏弱格局持续，因此仍建议维持偏空操作，谨慎追高。
