本周国产矿周度加工费持稳,进口加工费环比上涨10美元至90美元/干吨。原料供需延续改善趋势。国内6月产量略超市场预期,7月国内检修复产增多,供给约束减轻,预计7月冶炼产量环比有望进一步提升。目前限电对锌冶炼实际产量影响预计较小。下游消费仍有韧性,显示出淡季不淡的特征,但是也没有出现显著增量,消费端环比变化不大。国储货源陆续到货,第二批5万吨抛储落地基本符合市场预期。国内后期累库风险增大,预计锌价上方仍有一定压力。