锌精矿加工费继续持平，矿端供应相对稳定。7月SMM中国精炼锌产量51.52万吨，环比小增1.42%，供应恢复量不及预期，部分地区治炼厂受到限电影响。随着气温回落及雨季来临，限电范围或将缩小。上周上期所锌库存增加3758吨至39982吨，仓单库存增加450吨至7802吨，国内库存仍处低位。上周镀锌企业生产依旧较弱，开工率为78.57%，产能利用率为68.26%，环比减少0.27%；压铸锌合金整体开工回升，终端采购订单增加。
整体宏观环境不利于锌价反弹。供应缩量及库存低位为锌价提供支撑，但需求无亮点且有宏观利空因素的拖累，短期锌价或震荡为主，今日Zn2109参考区间：22100-22550，观望或短差操作为主。
