宏观面：美国 7 月零售销售环比下滑 1.1%，下降幅度远超市场预期的下滑 0.2%，前值为增长 0.6%，市场避险情绪有所增加。美元小幅反弹，基本金属普遍下跌。
锌：隔夜伦锌小幅下跌，沪锌维持震荡。国内基本面看矿石供应较为稳定，炼厂受限电影响逐渐减弱，但供应偏紧仍将维持一段时间。消费目前镀锌板块表现尚可，压铸合金板块表现偏弱。在低库存背景下，预计短期锌价震荡偏强概率较大。
综上，沪锌震荡偏强，沪铅宽幅震荡。沪锌 2109 合约运行区间 22200-22800元/吨附近，建议逢低做多为主。沪铅 2109 合约运行区间 15300-15800 元/吨附近，建议区间操作为主。
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