【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌0.58%，收于2985.5美元/吨。隔夜沪锌低开下行，主力合约2109跌0.66%，停盘前收于22525元/吨，沪锌指数持仓减少5995手至15.6万手。09-10价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于15。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于50。
现货：昨日0#锌主流成交于22810-22910元/吨，0#锌普遍对2109报升水180元/吨到升水200元/吨报价，1#锌主流成交于22740-22840元/吨。
【重要资讯】
1.国家统计局数据显示，中国7月锌产量同比增长4.5%，达55.6万吨。
【交易策略】
单边：即使是在Delta病毒的持续肆虐下，上半年全球精矿仍处在正增长状态，目前海外主流矿山精矿产量增速已较2020年上半年增长7.95%，较2019年上半年增长1.63%。但受国内多地的限电政策影响，以及突发的生产事故连带影响，供应端的扰动仍然较大。并且发改委强调能耗双控任务目标，恐增加后续限电政策的执行力度。而需求端除镀锌开工稍有恢复以往，压铸锌合金以及氧化锌淡季中的偏弱消费仍在制约下游的补库力度。在生产利润继续倒挂的情况下，镀锌消费带来的边际增量也较为有限，或难以支撑社库进入去库状态。伴随外围宏观情绪的大幅走弱，避险需求集中释放下的锌价仍面临调整压力，技术上或测试下方支撑的有效性，耐心观望为宜。
套利：在供应扰动频发的情况下，叠加较低的仓单库存数，月差结构或有转向近强远弱的Back可能。但终端消费的整体乏力难以支撑反向结构继续扩大，在套利空间颇为有限的情况下，暂时放弃也罢。
期权：沪锌10卖出ZN2110-C-23200期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
