供给：周内TC价格未发生变化，维持在北方4500元/吨，南方3900元/吨，进口85美金，相对之前五年来说依然在低位区间，矿端偏紧的局面并未改变。但是广西、云南等地限产因素有所减弱，9月供应预计将持续恢复。
需求：下游消费中，下半年基建回暖的预期还未能够向上传导至初端消费，镀锌开工率产能利用率产量全部下降。镀锌钢厂库存和社会库存双双上升。终端消费中汽车消费受到芯片制约，汽车产量严重受限。但金九银十临近，消费总评维持在中性水平。
库存：本周LME锌库延续减少趋势，截止9月10日LME锌交割库存报226900吨，较上周同期减少9325吨。上期所锌仓单库存增加1018吨。上周末国内现货库存11.24万吨，较前一周减少2700吨。之后迎接消费旺季，累库的可能性较小。
观点：8月国内经济数据表现不及预期，国内经济面临较大下行压力。8月抛储量较多，预计下周将全部到达工厂，但预计影响不大。基本面矿端并不宽松，但冶炼端将持续恢复。下游消费中，下半年基建回暖的预期还未能够向上传导至初端消费，终端消费中汽车消费受到芯片制约，汽车产量严重受限。但金九银十临近，消费总评维持在中性水平。综合来看，锌短期偏震荡。
操作建议：超过22800高抛，22200左右低吸
投资评级：震荡
风险因素：海外需求下降；疫苗消息
2021年第37周信达期货锌周报
