中长期矛盾:疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化,需要通过价格下跌(锌价下跌或矿价下跌)来压缩锌矿供应量,使之与锌消费相匹配。
短期矛盾:宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈
我们的观点:上周海外锌厂由于电费原因而削减产量;国内方面,各个省限电级别加剧,不仅西南地区限电,东北及西北地区也开始电力紧张,令供应削减程度再度推升。同时,东部沿海地区也有受到限电的影响。进入四季度,生产再度面临用电高峰,因而四季度各地区对能耗项目的控制可能更加加深,从而冶炼影响更加深远。可考虑在区间下沿尝试多头。
投资策略:多头继续持有
风险提示:避险情绪骤然推高