【昨日复盘】
期货:隔夜LME锌震荡回升,收盘涨3.55%,收于3168.5美元/吨。隔夜沪锌高开上行,主力合约2111涨2.03%,停盘前收于23325元/吨,沪锌指数持仓增加22597手至17.5万手。10-11价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于0。11-12价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于25。
现货:昨日0#锌主流成交于22880-22980元/吨,0#锌普遍对2111报升水50元/吨到升水80元/吨报价,1#锌主流成交于22810-22910元/吨。
【重要资讯】
1.据国家粮食和物资储备局,按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作部署,为缓解企业原材料成本压力,发挥储备市场调节作用,10月9日国家粮食和物资储备局投放第四批国家储备铜、铝、锌,共计15万吨。近期国家粮食和物资储备局将根据市场供需和价格走势,继续开展后续投放工作。
【交易策略】
单边:在国内气温逐渐转冷,北方地区渐入冬季的情况下,高寒矿山产出的季节性下降或令北方精矿供应愈发趋紧。同时国内电力供应缺口造成的电力成本抬升也将部分侵蚀炼厂利润。若节前云贵湘三地的限电政策继续延续,未来供应端的产出情况将存在继续下调的风险。需求端同样受到能耗双控的限电影响,在下游企业开工天数普遍不足的情况下,节后终端的补库需求或难以及时足量兑现。同时第四轮抛储现货的逐渐到货也将压缩加工企业的采购意愿。在节后库存继续积累的情况下,银十行情或存在落空可能。不过当前市场对于能源价格上涨引发的通胀预期再度升温,沪锌或存在一定的补涨诉求。
套利:虽然供应端的限电扰动仍然存在,但能耗双控政策下的下游开工也较为疲弱。短期月差结构或难以进一步扩大,继续观望。
期权:沪锌11卖出ZN2111-C-24000期权合约(以上观点仅供参考,不作为入市依据)