受能耗双控和限电扰动,国内多地限电严重,叠加炼厂提前开启冬储,未来国内锌锭产量有进一步缩减的可能,但发改委将进行第四批抛储,或将弥补部分库存需求方面,下游广泛限电,国庆期间镀锌、锌合金、氧化锌板块企业开工不积极,整体停产较去年上涨50%。整体来看,国内锌市受限电影响呈现供需双弱。同时,近期欧洲天然气、煤电等能源价格飙升,生产企业成本不断抬升,市场担忧海外出现更多炼厂加入减停产行列。锌价受限电影响,价格持续走高,考虑到国内第四批抛储陆续投放,将限制锌价上涨空间,谨慎追高。