【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌4.42%，收于3523美元/吨。隔夜沪锌低开整理，主力合约2111跌5.5%，停盘前收于25675元/吨，沪锌指数持仓减少3300手至18.8万手。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-35。12-01价差较昨日收盘大幅扩大，尾盘收于10。
现货：昨日0#锌主流成交于27060-27160元/吨，0#锌普遍对2111报贴水30元/吨到贴水20元/吨，1#锌主流成交于26990-27090元/吨。
【重要资讯】
1.国家发改委19日晚间打出重磅“组合拳”：研究依法对煤炭价格实行干预措施；组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。19日夜盘时段，受空前的重磅政策影响，多头资金踩踏式出逃。据统计，截至23:00，内盘期货共有39个合约跌停。动力煤全合约（12个）封死跌停板。动力煤期货主力01合约更是1万多手空单封住跌停板，占合约持仓的10%以上。
【交易策略】
单边：在LME进入11月date后，欧洲炼厂减产引发的断供忧虑有所缓解，伦锌Cash-3M升水已从15日的52美元/吨降至7.75美元/吨。同时伦铜调期结构的异常已引发LME监管层的关注，LME特别委员会将采取措施确保市场秩序稳定。伴随国内能源价格的大幅调整，在国内出台严厉监管政策的情况下，缺煤限电引发的供应短缺预期开始发生变化。随着短缺预期的重新修正，短期锌价的调整需求也有所增强。不过考虑到海外能源价格还处在高位，不排除能源危机继续发酵的可能，锌价宽幅震荡的概率继续增加。
套利：虽然供应端的限电扰动仍然存在，但能耗双控政策下的下游开工也较为疲弱，并且秋冬采暖季环保政策下的下游需求也面临下调风险。短期月差结构或存在继续收窄可能，暂时观望。
期权：沪锌12卖出ZN2112-P-23000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
