当前锌的主要驱动在能源危机下对冶炼端的强力干扰。
欧洲能源紧张，电价飙涨，精炼锌成本大涨，利润转负，先后有Nyrstar 将三家欧洲冶炼厂锌产量削减 50%及嘉能可因电力危机减少欧洲冶炼厂锌产量，欧洲产量约占全球供给 18%，发生减产对全球供给影响巨大；另外印度也有动力煤短缺问题，电厂岌岌可危，一样存在潜在减产影响，印度产量占全球供给约 5%。冶炼端的影响有望扩大。
海外能源紧张的问题一时难以解决，意味着停产产能一时难以恢复，且存在影响产能扩大的可能，供给端的驱动有望加强，虽然需求端表现有所欠缺，但库存并无明显累计，国内库存持稳，LME 库存持续下滑，且随着供给端产能下滑，库存有望继续下滑，交易以上低多思路，外部影响供给潜在影响有望加大，关注跨市正套策略。
策略建议：
趋势：逢低做多；
跨期：观望；
跨市：跨市正套；
2021年第43周混沌天成期货锌周报
