【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌1.47%，收于3348美元/吨。隔夜沪锌低开整理，主力合约2112跌2.77%，停盘前收于23655元/吨，沪锌指数持仓减少2996手至15.1万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于35。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-25。
现货：昨日0#锌主流成交于24070-24170元/吨，0#锌普遍对2111报贴水20元/吨到升水10元/吨，1#锌主流成交于24000-24100元/吨。
【交易策略】
单边：在国内监管层保供政策的持续加码下，煤炭价格的连续大幅下移已令高耗能行业的成本支撑出现松动。伴随电力企业经营压力的大幅缓解，部分省份的限电政策也出现了调整预期。在月底换月成本压力上升的市场环境下，整体偏弱的下游消费能力或继续施压锌价。同时第四轮抛储货物目前已陆续到厂，第五轮抛储或也在路上，后续库存形势也不容乐观。不过美国原油库欣容量已触及之前低温，能源价格对供应的潜在影响并未完全解除，因此锌价的震荡或继续维持。
套利：虽然供应端的限电扰动仍然存在，但能耗双控政策下的下游开工也较为疲弱，并且秋冬采暖季环保政策下的下游需求也面临下调风险。短期月差结构或存在继续收窄可能，暂时观望。
期权：沪锌12卖出ZN2112-P-23000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
