跟跌有限，等待反弹上周锌价在动力煤价格持续回调的背景下继续偏弱运行。不过对于精炼锌而言，动力煤的价格与其成本并没有直接关系，其直接成本来自于电力价格。在当前煤价变动并不能很好地传导至电价的背景下，动力煤价格的波动对于沪锌成本的实际影响有限，因此锌价处于跟跌状态，但本身抗跌性较强。
从基本面看，供应端云南、河南、广西等地限电放松，但甘肃地区开始限电，总体看冶炼厂产能有所恢复，锌锭产量小幅回升。需求方面，由于锌价近期波动剧烈，下游观望情绪为主，基本仍维持按需采购。主要初级消费端镀锌板块在锌锭以及钢材价格均跌的情况下跟跌严重，市场情绪较为悲观，加工厂开工率也有下滑。库存方面，国内外库存上周均为去库，给予锌价一定支撑。
当前海外冶炼厂成本在电价带动下居高不下，市场对于海外炼厂继续宣布减产仍存担忧，加之海外需求强劲，且下游不受限电扰动，因此预计海外基本面仍将强于国内。综合来看，短期内由于动力煤政策消息频出，价格仍有下探可能，或继续对锌价造成较强扰动，不过中长期看，海外不稳定因素影响较大，不排除伦锌带动沪锌反弹上行可能。预计锌价下周将在23000-25000之间震荡运行，单边操作仍建议观望为主，等待买入机会；套利则建议内外正套。
