短期关注23500支撑
【供应】：9月锌锭产量不及预期。2021年9月SMM中国精炼锌产量51.19万吨，环比增长0.59%，同比减少6.85%，2021年1至9月累计产量455.4万吨，累计同比增加3.06%。9月中秋开始，湖南、广西、云南地区炼厂限电影响加剧。其中，湖南地区部分再生锌炼厂自中秋起停产至国庆以后，其余炼厂也受到了30~50%左右的限电限产。广西地区炼厂于9月持续存在限电影响，并于中秋起限电力度加剧。
【需求】：锌价大幅下挫，刺激下游备库，镀锌与合金表现略有差异。据上海有色网，10月29日当周，镀锌开工率为55.87%，周环比-4.5个百分点；压铸锌合金开工率53.17%，周环比+6.59个百分点；氧化锌开工率56.83%，周环比-2.01个百分点。
【库存】：10月29日，国内七地社会库存14.36万吨，周环比-0.37万吨；11月1日，LME锌库存196800吨，环比-600吨。
【逻辑】：加工费低位，原料供应紧张。全球最大的锌冶炼商之一的Nyrstar公司宣布将削减旗下欧洲三家冶炼厂50%的锌产量。嘉能可决定将适当调整欧洲炼厂产量，以应对此次白天高峰电价的成本问题。印度煤炭库存低位，炼厂仍有面临减产风险。锌价快速下行带动下游备库，短期关注23500支撑。
