基本面：美国10月非农数据走高，美国通过1万亿美元基建议案，中美两国通胀数据续涨对基本金属构成提振，不过同时美元指数大幅上扬则限制基本金属多头氛围。供给方面，随着北方逐渐降温，北方地区矿山即将进入停产季，国内冶炼厂目前价利润尚可，开工积极性未受到明显影响，限电制约了部分炼厂开工。海外矿供应整体扰动有限，目前按照海外矿TC进行冶炼，炼厂收益不高，所以，海外矿TC难以走低。需求方面，全国限电延续，且采暖季下，环保限产频发，北方寒冷天气下户外工程停工，拖累镀锌开工；随着锌价回落，氧化锌下游补库有所增加，但是下游看跌情绪依旧存在，加上终端依旧受限电影响，对锌锭消费的拉动无增量预期。截止11月10日，LME锌库报187450吨，较上一交易日减少2675，连降9日。同时，截止11月5日当周，上期所沪锌库存报72624吨，周减2218吨，连降两周。
持仓：沪锌2112合约前20名多头持仓41938手，减少5473手，空头持仓45381手，减少3003手。
策略建议：锌价或进入震荡区间，美元指数回升或抑制。
风险因素：供给远不及预期。
