【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘收平于3208.5美元/吨。隔夜沪锌低开盘整，主力合约2112跌1.53%，停盘前收于22825元/吨，沪锌指数持仓增加193手至17.6万手。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-5。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-10。
现货：昨日0#锌主流成交于23040-23140元/吨，0#锌普遍对2112报升水30元/吨到升水50元/吨，1#锌主流成交于22970-23070元/吨。
【重要资讯】
1.据SMM调研了解，广西某中型锌冶炼厂于11月顺利投产，其年产能为10万金属吨/年，目前为试生产阶段，日均产量为90~100吨左右，后续将逐步提产运行。
【交易策略】
单边：从供应方面来看，即使存在季节性精矿产出下降的问题，但国内精矿供应的整体格局仍维持宽松。在冶炼利润继续修复的情况下，伴随限电政策的解除，11月产量将出现环比正增长。需求端在锌价高位回落后，高锌价对下游消费的抑制作用虽有转弱迹象。但偏弱的地产消费依然对下游开工产生拖累。并且北方暴雪极端天气结束后，物流效率的逐渐恢复，也引发了集中到货后的累库行情。在供增需缓的偏弱格局下，沪锌的调整走势或继续延续。
套利：在限电政策陆续解除的情况下，下游需求有望边际修复。但受秋冬采暖季环保监管升级影响，北方加工企业的开工水平或难以大幅恢复。月差结构的修复空间或存在理论上限，观望为宜。
期权：沪锌12卖出ZN2112-P-22000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
