宏观层面：从周五日盘开始，整个有色金属甚至大宗商品受南非变异病毒的影响价格大幅暴跌。目前看该病毒传播能力极强，但是杀伤力目前看较小，仍然需要关注该变异病毒的传播情况，此外煤炭价格带来整个能源的价格下行，地产管控边际放缓、长周期仍按严格等多因素导致不管是短期还是长期，宏观氛围再度悲观；
逻辑方面目前锌供需双弱，供给端目前比较紧张，需求端恢复情况一般。年底前镀锌等产量虽回升，但受环保限产的影响开工率下行。锌精矿及精炼锌两个环节均维持紧张，所以近端逻辑供需两弱，单边行情较难；长期来看，基建托底，地产下行，汽车行业中性，整体看并没有好的消费亮点，伴随供给端修复，估值下行的概率比较大。
单边：海外能源电力紧张带来的检修是短期事件冲击，资金炒作助推行情，疫情因素带动大宗整体下跌，目前镀锌等需求端恢复较同期仍然不足，且受环保影响开工下行，但是上游环节仍然维持紧张局面，短期多空风险均较大，可适当逢高布局远月合约的卖出套保机会；套利：进口利润亏损较大，远月可适当轻仓布局内外盘反套。
期权：供需两端事件频繁，短期价格波动较大，不宜做卖出期权，可适当买入期权或做多波动率。
