国外方面,欧洲天然气危机尚未看到缓解迹象,1月份气温会更低,天然气危机炒作空间大。需求端,镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率低位,下游需求偏弱。现货成交方面,临近年末,市场交易冷清,贸易商以清货为主。终端需求数据,无论是房地产、基建、汽车、家电需求都比较差。库存方面,整体库存属于近5年高位,但是从长周期来看库存仍然偏低,库存尚不能成为锌价上行的压力。锌价在欧洲能源问题干扰下将维持高位,但淡季需求不佳将对锌价形成一定制约,此外仍需警惕疫情影响,预计运行区间在23500-24500。