短期延续强势
元旦期间LME休市,上周LME库存降至19.9万吨,cash/3m升水维持48美元/吨;钢联口径国内社库减少0.1万吨,至10.9万吨,现货市场贸易商积极出货,下游按需采购,整体成交一般,上海现货对1月合约小幅升水100元/吨,广东对2月贴水80-100元/吨, 天津贴水70-100元/吨。消费端,四季度全球精炼锌表观消费负增长,今年基建增长预期较强,但对锌消费带动有限。平衡方面,锌精矿供应过剩和精炼锌缺口均有望扩大,预期差可能来自海外精炼锌供应恢复以及国内消费不及预期。预计锌价短期延续强势,周内运行区间23800-25000元/吨。