高位调整
LME库存续减0.3万吨,至17.2万吨,周四国内社库大幅增加1万吨,正式进入春节累库阶段,市场交投明显转弱,持货商报价较少,高升水的上海供需矛盾缓和,上海现货升水回落至60元/吨以上, 广东贴水100-110元/吨,天津贴水50-80元/吨。受宏观氛围偏暖以及镍锡强势带动,叠加海外去库加速,锌价震荡偏强运行,不过国内的季节性累库以及下游停产,上涨的锌价尚未完全被下游承接,成交量支撑不足。继续关注中国一季度累库速度,预估略低于往年,但总量仍维持10万吨级。预计锌价高位调整,运行区间24400-25500元/吨。