【市场分析】
昨夜沪锌大幅震荡，资金短线博弈激烈，目前虽然是国内宏观政策发布期，利好因素较多，海内外冶炼环节抑制供应，但是价格提前透支较多的预期：
基本面来看，供给端：1、矿石仍然处于投产的大周期，短期内外比值不合适及国内供应淡季导致偏紧；2、全球精炼端受制于欧洲地区的高能源价格，目前欧洲天然气价格仍然有反复，电力价格高位，所以对供应端的担忧仍然有反复；低库存的情况下价格仍然难跌；3、国内1-2月份，湘西、四川地区冶炼厂将在春节前开启季节性的常规检修，陕西、广西等地区也有检修技改的计划，预计淡季累库水平较低，开春库存预计快速去化，上半年维持紧张的状态。
需求端：1、季节性淡季并没有什么杀伤力，淡季主导行情的是预期；2、政策暖，一季度的政策端的偏暖市场较为乐观，包括专项债提前释放，大基建提前开工等。一季度专项债提前释放及去年的延续使得形成实物工作量，从需求端的落实上提供了信心。
矛盾：供需错配，供应端淡季无法实现累库，上半年伴随需求旺盛而供应不足；下半年预计供应修复，需求逐步回落（地产、基建前置）供需转向宽松，全球金融风险伴随美联储加息会越来越严重，所以上半年价格易涨难跌，下半年价格预计逐步回落。
【交易策略】
目前逻辑在于产业减产逻辑和国内宏观主导，但是也需要防范全球金融的潜在的危机和全球的需求的下滑，以及政策能否有效落实，从实际来看，需求端的利多因素尚无法证实，地产数据仍然较差，基建的资金来源问题仍然较大，目前逻辑变量仍然是欧洲能源和国内宏观需求政策能否有效落地的影响，目前价格仍处于震荡上行的通道，但是积累的风险也越来越大，关注20日线的支撑作用(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
