近期国内锌精矿加工费和进口锌精矿加工费均大幅回升,国内锌精矿供应已经得到明显改善,并且国外锌精矿已经运至国内,锌精矿供应或将进一步增加;加工费的走高也大幅改善了炼厂的加工利润,也将刺激冶炼厂产量释放;本周锌锭进口盈利窗口继续关闭,后期进口量或将明显放缓;今年前三季度国内锌锭下游各板块消费明显放缓,10月份国内交易所和三地社会锌锭库存均出现回升,11月国内锌市将进入消费淡季,需求端也将难有表现,后期锌价仍将继续承压下行,建议沪锌1901合约在21250-21750元/吨区间逢高沽空,突破22100元/吨止损,目标位19250—19750元/吨。