日内持续走弱，微盘宽幅来回洗，看资金走势，更多的像是“多头拉高出货”的迹象。昨夜美联储议息会议召开，提及了缩表的进程，市场分析 2022 年大概缩表 5000~6000 亿美金的规模，有色金属市场反应一般，加息进度在预期之内。锌目前供需两弱，夜盘震荡下跌，近期锌价表现持续偏弱，lme 快速去库的节奏下外盘强势，但是国内消费淡季使得价格承压，国际铅锌小组公布十一月份全球供需数据，全球锌市供应缺口缩窄至 19,700 吨，从供需缺口来看并不是很大，尤其是在炒作减产之后，缺口并未扩大，说明需求表现羸弱，一定程度对冲了供应的减少， 价格高位压力显现。目前淡季开始累库，需要重点关注库存情况，如果累库正常，那么前期供应减少的预期就会再次验证失效，不管是高价抑制需求还是供应减产不及预期，说明锌供需通过市场再度平衡。如果节后地产、基建发力不足，那么另外一个逻辑就会被证伪，说明政策力度有限。但是如果一切如预期一样乐观发展，那么价格会维持高位，但是目前的价格已经透支了需求好的预期，旺季进一步大涨需要更强的缺口来实现，所以这个时候需要关注库存和政策能否有效落地。
交易逻辑：一方面内盘关注 20 日线的支撑，高位风险较大，单边不建议追高抄底，目前乌克兰和俄罗斯关系有缓解的迹象，能源危机也有一定程度会缓解；套利方面，建议轻仓布局远月内外盘反套，逐步做多进口利润。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
