锌：周一沪锌小幅冲高回落，尾盘涨0.36%收于20930元，沪锌指数持仓46.3万手。
宏观市场，三大报集体头条显示，“一二五”目标非硬性考核指标，只是建议加大民营企业贷款额度；中国央行今日不开展公开市场操作，实现零投放零回笼。
现货市场，上海0#锌主流成交21990-22360元/吨，0#普通对1812合约报升水440-500元/吨；炼厂出货正常，周末市场到货增加，市场流通偏紧氛围缓和，持货商挺价意愿转淡，进入交割周，现货对当月合约维持升水110-150元/吨左右，接货商观望等待氛围较浓，整体成交成交较上周五无明显改善。行业方面，我的有色网数据显示，国内主要地区锌锭社会库存合计12.81万吨，较上周一减少0.86万吨，库存整体继续小幅减少但下滑幅度有所放缓。随着交割期的临近，市场现货市场依然相对供应充裕，挤仓迹象并不明显，一定程度影响锌价走势；而板块整体表现偏弱，同样对锌价形成了拖累。
总的来看，现阶段宏观环境的不确定性依然对市场抑制作用明显，中美贸易战局势依然微妙，锌价整体区间震荡的格局不变。
银河期货有色研究员 廖凡
