2月13日SMM 0#锌锭均价25700元（130），1#铅均价15150（50）；LME锌库存151900(-0.2%)吨,铅库存51925(-0.05%)吨；投资建议：上周五沪锌下跌，夜盘下跌。美国CPI 创新高，3月大幅加息预期升温，对市场不利。欧洲天然气冬季结束之前电价易涨难跌，冶炼端仍难以改变亏损局面；国内锌冶炼利润持稳于负值，供给端短期维持偏紧。需求端初端开工率大幅下滑 25%，主要是受春节放假影响；终端需求来看，基建向好叠加房地产政策转变以及竣工支撑，上半年需求预期乐观，上周锌锭社会库存继续小幅增加，节后需求尚在恢复中。目前锌矿仍存在结构性短缺，操作上建议做多.
