沪锌夜盘走弱。根据钢联统计,国内锌锭最新社会库存为26.17万吨,比上年节后同期高出约2万吨,超预期累库为盘面施加了向下压力。基本面上,锌供应端限制仍存,但随着供暖季走入末期,预计未来供应受限程度易松难紧。当前焦点及不确定性较大的地方在与国内锌需求,需求现实弱但预期强,主要逻辑为稳增长政策下基建加速可带动锌消费提升,不过节后开工伊始,锌需求回暖尚待未来基建实物工作量的形成。
短期内,供应端难以急切好转且需求回暖难以证伪,叠加俄乌局势升级的影响,预计锌价可以获得支撑,较难大幅下跌,高位震荡为主,关注社库变化。