乌俄局势战争爆发,再度引发市场对欧洲地区天然气供应担忧,欧盟国家的天然气消费40%依赖俄罗斯,而俄罗斯向欧洲出口的天然气1/3需要过境乌克兰。海外冶炼端仍难以改变亏损局面;国内矿端加工费未有回升,锌冶炼利润修复但仍然处于低位,供给维持偏紧。下游加工企业开工率有所恢复,但新订单增量不及预期,库存保持累库状态。近期宏观经济及政治局势或将成为影响锌价的主导因素,预计锌价将维持高位,振幅或有所扩大,暂时建议观望。