向上驱动源自海外，外强内弱延续 宏观方面，欧美等国纷纷表示制裁俄罗斯的背景下，欧洲地区天然气及原油供应短期出现缺口的预期较强，继而推升能源价格，而在高能源价格支撑下，锌价近期不断走强。国内方面，经济稳增长背景下，基建投资作为拉动GDP重要着力点，旺季需求预期并不悲观。当前内外锌价分化，主要是由于国内锌基本面较弱，节后国内锌锭社库累库高于去年同期，下游加工企业由于环保等原因节后复工受到影响，叠加高锌价背景，刚需外需求受到压制，企业采买态度谨慎，上游挺价意愿不强。
短期看，影响锌价的主要驱动仍是地缘政治走向，伦锌受到较强支撑，沪锌由于国内需求端恢复不及预期拖累，或将继续弱于伦锌，不过俄乌冲突背景下，多头整体相对强势，在海外价格带动下，国内锌价下方空间有限。中长期看，后市关注国内旺季需求以及内外比价走低对出口的刺激。综上，预计锌价短期维持高位震荡偏强，近期波动或有所扩大，维持逢低做多策略。
