2月SMM中国精炼锌产量预估为45.84万吨，环比减少5.92万吨（11.43%），同比减少2.72%；前2个月累计产量97.6万吨，同比减少3.7%，预计3月产量恢复至52.85万吨。
上周五SMM七地锌锭库存总量为28.42万吨，环比增加7800吨；上期所锌库存减少1075吨至17.17万吨，期货库存增加2395吨至11.09万吨，库存水平偏高，不过增速放缓；LME锌库存减少1850吨至14.25万吨，略偏低，现货升水3月期货保持在20附近。
据SMM调研，上周镀锌企业以消化库存为主，逢低刚需采买；上周氧化锌企业开工率上升9%至50.8%。
美国正式制裁俄罗斯能源出口，欧洲方面尚未得到确切消息，但是对于能源供应短缺的担忧升温，欧洲冶炼厂成本将提升，或不得不被动停减产，影响供应。国内，矿端供应恢复较慢，3月精炼锌产出料有恢复，国内库存继续累库，而LME库存略偏低，暂不具备逼仓基础。短期锌价受到成本上行及供应短缺担忧而表现偏强，但或难出现像锦般的极端行情，且基本面的带动比较有限，且需留意监管政策趋严后回落风险。
