【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在24950-25100元/吨之间，1#锌在24900-25050元/吨之间。对比沪期锌2204合约0#锌贴水85至升水65元，1#锌贴水135至升水15元，沪期锌2205合约0#锌贴水60至升水90元，1#锌贴水110至升水40元。
【投资逻辑】: 海外方面，加息落地，俄乌谈判进行中，担忧情绪有所回落，天然气价格继续下跌，由能源价格推涨的锌价，随着能源价格跳水而跟跌也明显。而海外消费的韧性支持lme库存去库，一定程度对锌价有所支撑。国内方面，进入3月，随着国内精炼锌产量同环比大增，国内春节后消费受疫情、冬奥会、残奥会、两会的环保限制而持续低迷，库存超预期累积，后期国内随着基建的提振带动需求恢复，消费端有望带来相对乐观的去库节奏，需要重点关注3月中旬以后的锌锭去库幅度。
【投资策略】: 当前锌价稳企调整，逐步回归基本面，目前建议观望，后续需要关注欧洲天然气价格变化以及国内消费落地情况，待局势稳定后布局内外反套机会。
