现货方面，LME锌现货贴水1.5美元/吨，前一交易日贴水17美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25340~25420元/吨，双燕成交于25350~25450元/吨；0#锌普通对2204合约报贴水30~10元/吨，双燕对2204合约报升水0元/吨；1#锌主流成交于25270~25350元/吨。昨日锌价小幅反弹，受疫情影响，市场跟盘成交疲弱，跟盘贴水扩大，对2204合约报至贴水30~10元/吨，对均价贴水15~20元/吨左右。进入第二时段，贴水仍然疲弱，持货商普通锌锭对2204合约报至贴水40~20元/吨附近。整体看，昨日市场成交不佳，由于疫情影响，下游企业长单接货为主，对于散货接货意愿极差，而部分贸易商由于核酸等问题，目前居家办公或停止业务，市场交投清淡，成交极差。
库存方面，3月17日，LME库存为144025吨，较前一日减少175吨。根据SMM讯，3月14日，国内七地锌锭库存为28.57万吨，较上周五增加0.05万吨。
观点: 昨日沪锌高位震荡。宏观方面，美联储加息25基点并暗示年内还会加息6次，此举迫使美债收益率上涨，美元走弱。日本福岛附近海域发生强震，目前暂未对当地有色企业造成过大影响。海外方面，Nyrstar公司宣布将重启其位于法国的Auby冶炼厂，但将会控产运行，主因当前电价较高无法满产。国内方面，近期冶炼厂产能较上月有所回升，但由于“两会”的召开以及“双控”政策的继续落实，预计产能恢复有限。消费端，由于近期各地爆发疫情，导致华北镀锌企业开工和货物运输受到阻碍；华东地区由于疫情影响成交较之前有所弱化；华南锌合金企业开工率逐步回升，目前贸易商出货还算正常，下游逢低补库。近期锌锭整体库存较此前有所回落，但幅度不大，仍有阶段性累库的情况。价格方面，近期国内疫情对下游采购及运输干扰较大，但宏观政策面向好对市场情绪有提振效果，短期单边上建议以偏多的思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。
