【市场信息】；上周（3月14日至3月18日），现货锌价格先跌后涨，长江现货0#锌周平均报价在每吨25364元左右，此前一周每吨均价报26152元，下跌788元/吨，环比降幅为3%。
【投资逻辑】: 海外方面，法国Audy冶炼厂将于未来几周内复产，但是由于能源价格高企，目前无法恢复至满产状态。其中法国政府将承担企业增加的天然气和电力支出的一半以上，以帮助企业消化原本可能遭受的损失。就当前欧洲电价来看，冶炼厂亏损仍然较大，若没有其他帮助下，其余冶炼厂短期复产的概率并不高，能源问题仍然可以提供海外基本面支撑。国内方面，进入3月，随着国内精炼锌产量同环比大增，当前国内消费受疫情影响持续低迷，但由于企业长单和刚需采买，本周出现库存去库。后期观察国内随着基建的提振带动需求恢复程度和库存去化持续性。
【投资策略】: 当前锌价逐步回归基本面，目前建议观望，后续需要关注欧洲天然气价格变化以及国内消费落地情况，待局势稳定后布局内外反套机会。
